Approaching the tipping points

          Bunga

Stimulus 2020 (pandemic covid) jauh lebih besar dari stimulus krisis 2008

Uang beredar 2020     lebih besar daripada saat krisis 2008

Thn 2021 Uang beredar turun….Inflasi di USA turun

Fed Reserve akan terus cenderung naikkan bunga sampai inflasi di USA turun  

  

Bank Central Indonesia,Thailand,Jepang cukup lama belum naikan bunga ini karena tekanan inflasi di Negara Berkembang (Ind 5,2% Asia Pasific 3,2 % ) tidak sebesar tekanan inflasi di Negara maju  (Inggris bisa sampai 10 %) 

      Reksa Saham Mansyaf…mencoba menangkap peluang pasar saham asia pacific

     Kinerja pasar Financial Global(lihat tabel)

Jan-Jun 2022    saham  Ind  5,6%      China – 10,6%

                           Obligasi  Ind -0,6%  

                           Nilai Tukar thdp Usd Ind -4,0    japan 15,8 %

 

Perubahan struktur

                  Besi baja …harga cenderung bagus

Seberapa kuat USD thdp mata uang yang lain

Idr   - 5,1 %

Yen  - 19,0

        Kenaikan bunga oleh BI untuk menjaga capital outflow

        Pre emtive agar Indonesia tetap menarik  Investor asing                                    

        Kenaikan Giro wajib Minimum untuk menyerap jumlah uang yang beredar

               untuk tekan inflasi

1.                   Trend dan Prospek Ekonomi Global

-          Sektor Green Energi, Industri ramah Lingkungan

                                          Kurangi energy fosil

                                          Naikan Tenaga Matahari,Tenaga Air

                                          Nikel,Indonesia produsen nikel terbesar dunia

 

-          Digital Ekonomi…Digitalisasi di Indonesia masia ditingkat awal  tahun 2025 masih bisa tumbuh tinggi min 23 %

-          Domestik sector(perbankan,automotive dll)

Pilihan Investasi apa?

MDS

MGIF

 

Q n A

    1..    Tujuan BI tingkatkan Bunga?

Inflasi Indonesia trmasuk terendah dimasa pandemic dibanding negara2 lain

Upaya preemtif  menjaga sentiment investor asing.

Dengan bunga yg dinilai masih menarik,investor asing masih melihat Indonesia

 masih menarik dan cegah capital outflow.

Kalau terjadi capital outflow,bisa berdampak terhadap penilaian lembaga penilai

 (moodys dll) jangan sampai turun

 

    2. Sampai dengan akhir tahun 22 apakah the fed masih akan naikkan bunga(lagi)?

     Diperkirakan masih dua kali kenaikan ,hinnga akhir tahun di prediksi 3,5 %

      (saat ini 2,25% naik  1,25%)

3. Mansaf….Floating Risk nya seberapa ?

     > Portfolio  Mansaf  al  Industri IT dengan kriteria

        Industri IT selektif …mature,branding,settle

         Industri Teknologi yang berhubungan dengan hardware,

                emory chip,semi konduktor

     >  Floating Risk akibat Sentimen RRT relative tidak significant ,karen

         .  Sudah ada deal audit perusahaan2 RRT yang listing di bursa USA,

                berdampak positif

          . Pemerintah RRT setuju memberi suntikan dana untuk 

             Industri Property nya agar Industri ini tidak mandeg/ 

             bisa bergerak lancar kembali

4. Kenaikan suku Bunga acuan BI,seberapa besar impac terhadap Industri Perbankan?

Subsidi (BBm dll) Indonesia sudah besar …bisa berdampak menaikan deficit APBN (beresiko melebihi target deficit apbn)

Sebenarnya deficit apbn bisa ditekan dengan menaikkan pajak….tapi beresiko thdp daya beli,dunia usaha

Inflasi Indonesia temasuk terendah dimasa pandemic dibanding negara2 lain,BI berani menaikkan suku bunga acuan

Ø  Akhir tahun 2022 diprediksi BI menaikan bunga acuan sd 4,25%

Ø  Saat ini pertumbuhan ekonomi Indonesia diprediksi bagus (5,%) margin perbankan akan naik

Ø  Opportunity di Telkom,Digital Ekonomi,Sektor Pertambangan

Ø  Rekomendasi MSA dan MDS        

 

      5. Proyeksi IHSG akhit tahun 2022 ….?   Dominasi Big Capital?  or Low Cap

     Estimasi Manulife IHSG Rp. 7.600,--Dasarnya, Low Cap Opportunity  besar

 

 6.  Rabu kmrn IHSG 7.200 ,hari ini IHSG 7,130(senin)

       Beli Sekarang atau ssdh BBM pengumuman naik?

       Reksadana local berbasis Rupiah  bisa dipertimbangkan

       Prinsip berinvestai : Lihat kondisi Fundamental

A Period of Transition

B.Comm.......(agak telat joint,jalan macet)

-dampak Perang rusia-Ukrania

-perekonomian Indonesia kembali on track sebelum pandemi

-Prospek Investasi

Renny Rahardja – Executive Vice President Intermediary Business-
PT Schroder Investment Management

Apa yang diharapkan pasca COVID

GEO Politic

Pasca COVID stimulus harus turun untuk turunkan defisit APBN

Dampak ke Financial dan Ekonomi,Negara2 besar USA,new zaeland. ..inflasi naik...cost of living naik

Indonesia 

BBM tetap disubsidi agar tidak naik Krn dampak geo Politic.Pemerintah tidak boleh gegabah naikkan harga komoditas yg berpengaruh luas ke public.Indonesia tetap terdampak ,meski relatif (inflasi) rendah.

Kondisi Indonesia sekarang berbeda dengan THN 2013.Dimana saat terjadi tappering,i (bunga) naik,BI mengekor the Fed ....(langsung ikut naikan bunga)

 

The Fed diperkirakan/bahkan dipastikan naikan bunga di bulan Juni 22,Juli 22...Indonesia bagaimana?harga2 juga akan terdampak ikut naik...tapi terkontrol Indonesia 2022 tidak harus mengekor the Fed

Obligasi

Obl naik,yield turun....investasi asing /foreign akan banyak sherp(?) Position...????????

 

Dampak inflasi pressure

Indonesia ..transisi pandemi paling smooth.Yg dikuatirkan resesi(2 quarter pertumbuhan ekonomi Negatif...tidak terjadi)

Yg ditakutkan inflasi (tidak terkendali),yang terjadi stagflasi....bila terjadi ,stimulus akan kembali dipangkas.

Inflasi 22 6 BLN akan under pressure

            23.....

 

Global Growth Protection

Indonesia diuntungkan dengan kenaikan harga komoditas energi

Indonesia mulai diperhitungkan

IHSG 7.000 bbrp bulan terakhir

Market cukup kondusif

 

Higher Rates

US$ ...yg tergantung us market tinggi akan rentan

 

Indonesia Sweet Spot

-solid corporate revenue

-foreign flow to JC lebih suka untuk big cap(mis GoTo)

-Local ...small ,medium cap

Time not timing is the key

Tahun ini tahunnya saham

Foreign Investment untuk big cap

 

Obl saat i turun ,yield obl akan naik 7,5  - 8 %.Asing ,short time positif;Lokal very atractive,ambil durasi jangan terlalu panjang.Bond tetap ada resiko inflasi dan i...meski terkontrol

 

Inflasi naik ...harga2 naik....crime naik...social risk naik

 

GEO Politic

Pasca COVID stimulus harus turun untuk turunkan defisit APBN

Dampak ke Financial dan Ekonomi,Negara2 besar USA,new zaeland. ..inflasi naik...cost of living naik

Indonesia 

BBM tetap disubsidi agar tidak naik Krn dampak geo Politic.Pemerintah tidak boleh gegabah naikkan harga komoditas yg berpengaruh luas ke public.Indonesia tetap terdampak ,meski relatif (inflasi) rendah.

Kondisi Indonesia sekarang berbeda dengan THN 2013.Dimana saat terjadi tappering,i (bunga) naik,BI mengekor the Fed ....(langsung ikut naikan bunga)

 

The Fed diperkirakan/bahkan dipastikan naikan bunga di bulan Juni 22,Juli 22...Indonesia bagaimana?harga2 juga akan terdampak ikut naik...tapi terkontrol Indonesia 2022 tidak harus mengekor the Fed

Obligasi

Obl naik,yield turun....investasi asing /foreign akan banyak sherp(?) Position...????????

 

Dampak inflasi pressure

Indonesia ..transisi pandemi paling smooth.Yg dikuatirkan resesi(2 quarter pertumbuhan ekonomi Negatif...tidak terjadi)

Yg ditakutkan inflasi (tidak terkendali),yang terjadi stagflasi....bila terjadi ,stimulus akan kembali dipangkas.

Inflasi 22 6 BLN akan under pressure

            23.....

Global Growth Protection

Indonesia diuntungkan dengan kenaikan harga komoditas energi

Indonesia mulai diperhitungkan

IHSG 7.000 bbrp bulan terakhir

Market cukup kondusif

Higher Rates

US$ ...yg tergantung US$ market tinggi akan rentan

Indonesia Macro at a sweet spot

-solid corporate revenue

-foreign flow to JC lebih suka untuk big cap(mis GoTo)

-Local ...small ,medium cap

 

Time, not timing, is the key

Tahun ini tahunnya saham
Foreign Investment untuk big cap 

Obl/Bond saat i turun ,yield obl akan naik 7,5  - 8 %.

Asing ,short time positif;Lokal very atractive,ambil durasi jangan terlalu panjang.

Bond tetap ada resiko inflasi dan i...meski terkontrol

 

Inflasi naik ...harga2 naik....crime naik...social risk naik

 

Q n A

1.Inv apa yg cocok?Yg pasti coan

Jawab :

- Parkir dulu di money market...lokal

- Saham dibilang mahal banget ,tidak.Meski juga tidak murah banget

Bond medium ke atas not cheap

Foreign di equity akan naik....Indonesia terdampak (positif) kenaikan harga2 komoditi energi ..Fortune re opening

Foreign di bond akan cenderung (di) turun (kan)

 

2.Global inflasi naik

US dan Eropa bunga (i) naik

Sektor terdampak?

Jawab :

.consumer

.medical(Pfizer,astrazenica)

.property

-IT prospek tidak ada sebesar Awal 22...terdampak

US Stimulus naik(masih besar)duit banyak,duit murah.....stimulus harusnya diturunkan

3.Bgmn IT  start up?

It start up company ...funding besar...growth naik berapa?.harus ada innovasi..value naik..baru ada insentif

TDK ada inovasi,TDK ada value ..PHK...utk kmdn rekrut lagi yg lbh jago

Investasi di US$ ...oke

Emas ...yes

Reksadana harus ada ...likuid

Bond ORI...hrs pintar2 lihat term nya

Portfolio Top 10 al big bank(mandiri,BCA,BRI,Telkom,Sidomuncul,sdp(?)

 

4.REKSADANA OBLIGASI,Rph or US$ ?

Jawab:

Dibawah 10 th

Yield 7,5 – 8 attractive(LBH kecil 7 ...jgn)

Note: Akan ada kenaikkan i 2 x (jun Juli 22)

5.Global Tightening

• IHSG turun BRP?

• Kelemahan Indonesia Dimata asing?

jawab:

Sudah Tidak fokus...

 

BalasTeruskan

A Light in the Darkness

 

COVID ...vaksin ditemukan...lockdown turun....siap masuk endemi....driver pertumbuhan ekonomi...perubahan/pergeseran perilaku 

2.Sektor jasa 

Kontribusi sangat significant 60-70 %=(AS dan Eropa)

 

3.Meningkatnya mobilitas

Saat pandemi COVID ,lockdown,RRT zero COVID policy,supply chain terganggu,banyak persh multinasional terganggu...analis mendowngrade pertumb ek RRT

 

Table 10

Posisi perang Rusia – Ukrania

Supply chain terdampak

Table 11

Net eksport sblm perang naik akan turunkan defisit apbn

(stimulus saat pandemi COVID akibatkan.defisit APBN.naik..set up hutang

RRt bunga turun,longgarkan GWM,kredit teasul KPR morgage di longgarkan

 

USD 6,3 T stimulus AS ....booster

Yg tjd di.pasar LBH Krn sentimen...bukan fundamental

reksadana saham ..sangat agresif high risk high return

kondisi domestik

Pasar saham Indonesia kinerja baik

Obl Indonesia kinerja baik

Indonesia performed...inflasi baik

ekspansi ei menjadi daya tarik

Pertumb ek ind 5,01,% 

Inflasi Indonesia terkendali

Inflasi Apr 22= 3,47% 

            Apr 21=2,76%

BI tidak buru2 naikan suku bunga

ekspansi ei menjadi daya tarik

Pertumb ek ind 5,01,%

 

2022.. ketika sentimen.hilanh...saham rebound

Posisi asing yg relatif rendah

New economy sedang ekspansi

New e koloni mm i...green ekonomi,digital ekonomi

Green ekonomi ; mobil lustril,battery,Produsen nikel...ind cad nikel.terbesar...positif

Strategi Portfolio

Dari energi fosil ke energi renewble(tembaga,nikel)

Pertumbuhan digital/th ind 23%

Pergerakan yield obligasi Rph dan yield obl US$

 

Q n A

1.       …….

Tanya :

Jerome Powell mau turunkan inflasi di USA dengan menaikan suku bunga acuan.

Muncul issue stagflasi di USA dan Resesi

 

Jawab:

 USA :

2018  Fed Reserve naikan suku bunga ,market balik arah CUT

2022 fed naikan suku bunga untuk focus tekan inflasi ,Saham IT naik

          

Indonesia :

 BI naikan Giro Wajib Minimum,tak akan ganggu bank2 beli obligasi pemerintah jangka pendek

 Kemungkinan resesi dan stagflasi jauh….Data Table diatas ,Indonesia termasuk sedikit Negara yang berhasil mengelola inflasinya untuk tetap rendah

 

2.       Ronald –Purwokerto

Tanya :

Bila PD III terjadi,asset2 jenis apa yang layak tetap dikelola ?

 

Jawab:

PD III meletus(berandai2),

 Harga Energi Naik,Harga Saham2 berbasis energy naik…Saham energy bagus.

Obligasi …kurang bagus

Dollar masih prospek

 

 

3.       Bu Elisa  Jkt

Tanya :

IHSG volatility tinggi,sempat cenderung turun.Saham yang prospek sector apa?IHSG akhir tahun 2022 berkisar berapa?

 

Jawab:

Target IHSG akhir tahun 2022  rendah Rp. 6.900,-- ; Tertinggi Rp. 7.600,--

Saham2 prospek versi Manulife ; Saham2 IT ,saham2 Green economy…..lihat table diatas

 

4.       Dst …. Rekaman gagal…asem